Защита от непредвиденных убытков (ILP) — это тип страхования, который защищает https://www.xcritical.com/ поставщиков ликвидности от непостоянных потерь. Стейкинг, фарминг и добавление ликвидности — считается достаточно безопасными инструментами, так как являются смарт-контрактами. В дополнение к вознаграждениям за транзакции, пользователь сможет зайти на «Фарминг», сделать ставку на эти LP-токены и заработать взамен нативные токены.

Факторы, влияющие на непостоянные потери

Например, амм это пулы на Uniswap, которые очень подвержены таким потерям, могут быть прибыльными из-за торговых комиссий (0,3%). Волатильность на рынке криптовалют является движущей силой непостоянных потерь. Когда цены активов в пуле ликвидности испытывают высокий уровень волатильности, потенциал непостоянных потерь увеличивается. Это связано с тем, что относительная стоимость активов в пуле может резко колебаться, что приводит к более высокой вероятности непостоянной потери. Токены провайдеров ликвидности (LP) являются важной частью ландшафта DeFi, позволяя пользователям вносить вклад в пул активов и получать вознаграждение за участие.

Что такое непостоянная потеря и как ею управлять в пулах ликвидности DeFi

• В итоге суммарная стоимость активов у каждого провайдера ликвидности поменялась.
• Не стоит забывать, что пользователь всегда может понести убытки, если цена токена упала в момент сделки.
• После покупки Боба цена ETH подросла относительно его цены до момента покупки.
• Важно помнить, что даже с использованием этих инструментов непостоянные потери не могут быть полностью исключены.
• Для оценки непостоянных потерь при изменении цены токенов можно использовать графическое представление.

Нереализованная потеря (непостоянная потеря, impermanent loss или IL) — это потеря средств, с которой сталкиваются поставщики ликвидности из-за волатильности торговой пары на децентрализованной бирже. Как мы уже отметили, поставщики ликвидности или LP — это люди, которые депонируют средства в пулы DEX ради получения прибыли в виде комиссий от сделок. Проще говоря, когда вы вносите криптовалюту в пул ликвидности, баланс ваших активов в пуле будет корректироваться для поддержания равновесия, если рыночная цена одного из ваших активов значительно вырастет. Если в этот момент вы решите вывести свои активы, вы получите меньшую долларовую стоимость, чем если бы вы держали активы вне пула, так как вы получите меньше того актива, который подорожал, и больше другого.

Как Uniswap демонстрирует slippage?

Стоп-лосс это инструмент, который позволяет автоматически продать ваши активы, если цена достигает определенного уровня, который вы заранее задали. Есть некий Семён, который узнал, что с помощью DeFi можно организовать себе стабильный пассивный доход. Так что он выбрал для себя определённый, надёжный и активный сервис, а затем – внёс в его пул определённую сумму. А потому, что во многих автоматизированных маркет-мейкерах можно депонировать только пары токенов на эквивалентные суммы. Поскольку DAI привязан к доллару, можно сказать, что Семён внёс в пул ликвидности активы на 200$. Как правило – в двух активах из валютной пары, чтобы обеспечить их нормальный обмен по рыночному курсу для других пользователей сервиса.

Больше интересных статей из мира DeFi – в моём телеграм-канале:

В этом плане, арбитраж полезен, так как увеличивает объём торговли и доход от комиссии. Заметим, что потери непостоянны и не зафиксированы, пока мы не выведем токены из пула. К тому же, комиссионные выплаты должны частично или полностью свести на нет потери, а в идеале даже вывести нас в плюс. Увидеть эти зависимости на практике можно, если поиграть с параметрами сделок в приложении Uniswap. Можно выбрать в приложении токены для обмена и попробовать изменять их количество, которое готов отдать в пул ликвидности.

Как рассчитать непостоянные потери?

Если бы мы вообще не делали депозит в пул пары BNB/BUSD, а просто держали BNB в HOLD позиции, то после подорожания BNB мы бы получили 500$. Например, если трейдер использует стоп-лосс, то потери могут быть ограничены до определенного уровня, который был заранее задан. Если трейдер использует лимитные ордера, то потери могут быть ограничены до определенного уровня цены. Непостоянные потери это один из факторов, который может повлиять на ваши инвестиции в криптовалюту.

Небольшое погружение в то как работает Uniswap V3

На рынке существует множество программ и инструментов, которые помогают справляться с непостоянными потерями при биржевой торговле криптовалютами. Доходный фарминг, в процесе которого вы одалживаете свои токены для получения вознаграждения, напрямую связан с непостоянной потерей. Однако это не то же самое, что стейкинг, поскольку инвесторы должны вкладывать деньги в блокчейн для проверки транзакций и блоков, чтобы получать вознаграждение за стейкинг.

Uniswap V3: более подробный обзор

Однако, когда поставщик выкупает свои токены LP, он может не получить то же количество криптовалюты, которое он изначально вложил, из-за торговых комиссий, взимаемых криптобиржей. Одной из основных причин непостоянных потерь является волатильность. Когда цена одной криптовалюты в пуле ликвидности значительно меняется по сравнению с другой, это может привести к непостоянным потерям для поставщиков ликвидности. Это происходит потому, что протокол автоматического маркет-мейкера (AMM) перебалансирует пул для поддержания равновесия между двумя криптовалютами, что приводит к изменению их соотношения.

Это выгодно тем, что теперь, выставляя более узкий ценовой диапазон, доля юзера в ликвидности на конкретной цене (на конкретном ‘price tick’) становится больше, поэтому комиссий он заработает больше. Однако увеличивается и Impermanent Loss, который испытывает его позиция. То есть таким образом можно смотреть, насколько юзер в минусе / плюсе по сравнению с тем, как если бы он не клал токены в uniswap, а просто пассивно бы их держал на кошельке. Комиссия за обмен распределяется между провайдерами ликвидности в соответствии с вкладом токенов в этот пул. Непостоянные потери — распространенная проблема, с которой сталкиваются пользователи на децентрализованных криптобиржах.

Существуют пассивные стратегии ребалансировки, такие как Charm Finance, которые нацелены на получение стабильной прибыли за счет использования широкого диапазона LP для снижения непостоянных потерь. Инвесторам необходимо выбирать автоматизированных управляющих LP, основываясь не только на своей склонности к риску, но и на своих долгосрочных инвестиционных целях. Такие протоколы, как Ondo, предлагают старший фиксированный транш, где непостоянные потери смягчаются, и переменный транш, где непостоянные потери поглощаются, но предлагается более высокая доходность. В том же Uniswap, например, комиссия составляет 0,3 процента от суммы сделки. Так что наш Семён стабильно получает 0,03 процента от всех транзакций, осуществляемых в рамках выбранного им протокола. Представим, что из-за каких-то внешних событий изменилась относительная цена, и теперь 1 ETH равен 400 DAI.

Инвесторам просто необходимо найти правильный компромисс между риском и доходностью, чтобы подобрать наиболее подходящую стратегию LP. Возникает вопрос, куда переносится риск непостоянных потерь, если инвесторы не несут этот риск. Одно из решений, предлагаемых Tokemak, заключается в использовании собственного токена протокола, TOKE, для поглощения этого риска. Инвесторам нужно только предоставить ликвидность, такую как Эфир, одной стороне, а держатели TOKE предоставят TOKE другой стороне, чтобы в паре с Эфиром создать пул ETH-TOKE.

Когда цена становится равной , ликвидность юзера уже не участвует с обменах и не получает комиссии. Также теперь у него 0% токенов первого (цена которых поднялась) типа и 100% токенов второго типа. Тогда у юзера теперь становится 100% первого (обесценившегося) токена и 0% второго токена и ликвидность снова не участвует обменах. В случае Uniswap V3 провайдеры ликвидности могут выбирать, в каком ценовом диапазоне будут использоваться их токены. Таким образом, предоставляемая ликвидность распределяется равномерно не на весь диапазон , а равномерно в отрезке , – нижняя, – верхняя выставленная цена.

В результате в этом сценарии со стейблкоином поставщики ликвидности сталкиваются с меньшим риском непостоянных потерь. Торговые сборы, взимаемые децентрализованными криптобиржами, также могут стать причиной непостоянных потерь для поставщиков ликвидности. Когда пользователь вносит криптовалюты в пул ликвидности, он получает токены поставщика ликвидности (LP). Эти токены представляют собой долю в пуле и могут быть обменены на базовые активы.